CVA et risque de contrepartie

 
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  Prochaine session
22 et 23 mai 2017
Objectifs
  • Savoir quantifier le risque de contrepartie appliqué aux transactions de marché
  • Maîtriser les techniques de CVA
  • Savoir couvrir ces risques de contrepartie

Prérequis

Bien maitriser les dérivés de taux et leur évaluation (formation Dérivés de taux 1) et avoir une connaissance minimale du risque de contrepartie.


Contenu

Le contexte de CVA

  • Contraintes réglementaires
  • Gestion du risque de contrepartie
  • Implication de la CVA dans le pricing de produits de marché

Risque de contrepartie

  • Expositions, probabilités de défault, Recovery et LGD
  • Environnement règlementaire

Quantifier l’exposition de crédit

  • Méthodes de calcul, applications
  • L’impact du netting
  • Effets de portefeuille

Dérivés de crédit

  • CDS: introduction, pricing, CDS basis
  • Estimation des probabilités de défault
  • Produits sur indice, structurés de crédit
  • Wrong-way risk

CVA

  • Principe et calcul
  • Effets de portefeuille
  • CVA bilatérale, DVA
  • CVA et wrong-way risk

Couverture du risque de contrepartie

  • Composantes du risque
  • Couverture statique: CDS, CCDS
  • Couverture dynamique
  • Couverture du DVA
  • Cross-terms et wrong-way risks

Chaque point du programme est illustré par un TP Excel