Gestion de portefeuille : allocation d’actifs, mesures de risque et de performance

 
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19 et 20 octobre 2017
Objectifs

Maîtriser les enjeux essentiels des mesures de risque et performance (bêta, volatilité, ratio de Sharpe, stress-tests), d’allocation d’actifs (Markowitz, Black-Litterman, shrinkage) et de structuration (OBPI, CPPI).


Prérequis

Notions de finance de marché et des produits financiers de base ; techniques d’optimisation et de régression statistique ; utilisation d’un tableur pour les applications


Contenu

Définir les mesures de risque et de performance des portefeuilles, ainsi que leurs avantages et inconvénients. Découvrir les différents modèles d’allocations d’actifs. Mettre en œuvre les techniques avancées de construction et de gestion de vos portefeuilles. Structurer vos processus de gestion et vos moteurs de performance grâce aux outils récents.

Introduction

  • Enjeux actuels de l’industrie de la gestion d’actifs

Risques et Performances

Une brève histoire du capitalisme financier (1970-2010)

  • les années 70 : comment les marchés financiers vont devenir incontournables
  • les années 80 : les prémices de la gestion du risque
  • les années 90 et 2000 : l’aveuglement de la performance démesurée
  • bilans et perspectives

Bêta et autres facteurs de risque

  • estimation
  • mise en œuvre pratique
  • les autres facteurs de risque : Fama et French, APT

Volatilité et Value-at-Risk

Ratios de Sharpe

Allocation

A la manière de Markowitz

  • frontières efficientes originelles
  • amélioration via les techniques de Black-Litterman et de shrinkage

Simulations Monte Carlo des portefeuilles optimaux

  • modélisations stochastiques des actifs
  • et de leur dépendance (copules)
  • stress-tests

Stratégies d’investissement

Structuration

  • buy-and-hold versus constant mix
  • stop-loss, OBPI, CPPI

Moteurs de performance et hedge funds


Modalités pédagogiques

Afin de mobiliser les participants, de multiplier les échanges et de faciliter l’assimilation des connaissances, cette formation alterne exposés théoriques et applications pratiques / cas concrets / travaux sur ordinateur.