Comprendre les marchés financiers : rôle, acteurs, métiers, instruments cash et dérivés

 
  4 demi-journées       1820       Initiation    
Objectifs de la formation
  • Comprendre le rôle des marchés financiers et leur organisation post-crise financière
  • Comprendre les différentes catégories d’instruments financiers, des titres vifs aux dérivés, et leur utilisation
  • Connaitre les mécanismes d’exécution et de règlement-livraison des instruments financiers par typologie
  • Comprendre l’impact des banques centrales sur les marchés

Prérequis

Pas de prérequis particulier, si ce n’est un intérêt pour la finance de marché.


Public visé

Toute personne souhaitant s’initier aux marchés financiers.


Contenu

Rôle des marchés financiers

  • Les fonctions des marchés financiers
  • Les marchés cash et dérivés : actions, taux, changes et crédit
  • Marchés organisés Vs. marchés de gré à gré
  • Évolution de la règlementation (EMIR et Mifid)
  • Titrisation : concept, volumes et règlementation STS
  • Rôle de la liquidité : relation entre banque centrale, banques et marchés financiers
  • Les banques centrales : analyse des programmes de QE de la BCE (PSPP, CSPP,…)

Acteurs des marchés financiers

  • Du particulier aux institutions financières : différents objectifs, différents degrés d’expertise et de protection
  • Volatilité et capacité d’absorption de risque : fonds souverains, fonds de pension, assurances, banques et institutionnels
  • Sociétés de gestion : mandats et nouvelles contraintes règlementaires MIF2
  • Gestion passive et gestion quantitative : irruption de la data
  • Principaux émetteurs : États, entreprises et banques
  • Le rôle des banques d’affaires et des brokers dans l’intermédiation
  • La supervision par les régulateurs : AMF et ESMA

Le marché des titres : le cash

  • Nouveautés sur les acteurs et produits des marchés financiers
  • Actions : caractéristiques, typologie et principaux ratios de valorisation
  • Indices actions : construction et utilisation
  • Définition et fonctionnement des ETF
  • Produits monétaires : benchmark de de référence et typologie
  • Produits obligataires : définition, carcatéristiques et valorisation

TP : pricing d’une obligation bullet

Dérivés fermes

  • Forward et pricing
  • Principes de calcul du prix à terme et logique de marché
  • La logique d’utilisation : spéculation ou couverture

TP : exemple de couverture de risque de change EUR/USD

Futures

  • Définition et standards
  • Avantages et inconvénients par rapport aux forwards
  • Définition et prise en compte de la sensibilité

TP : couverture du risque de sur indice action (eurostoxx)

Swaps

  • Swaps de taux : mécanisme et. Exemple d’utilisation
  • Cross currency swaps
  • Dérivés de crédits CDS : mécanisme , utilisation, règlement, indices iTraxx

TP : construction d’un asset swap et couverture d’une obligation corporate en sensibilité et en risque de crédit

Dérivés optionnels

  • Les options vanilles : call et puts
  • Comment ça marche : la logique de l’assurance
  • Différence entre les acheteurs et les vendeurs
  • Payoffs

TP : construction des combinaisons classiques : straddle, spread, collar, butterfly…


Approche pédagogique

Afin de mobiliser les participants, de multiplier les échanges et de faciliter l’assimilation des connaissances, cette formation alterne exposés théoriques et applications pratiques / cas concrets / travaux sur ordinateur.