Blockchain et actifs numériques : fondamentaux et enjeux
Objectifs pédagogiques
- Comprendre les grands principes sur lesquels repose la technologie blockchain
- Acquérir une culture générale sur l’écosystème blockchain et les cryptoactifs
- Maîtriser les enjeux de la technologie blockchain, notamment pour les organisations dans les services financiers comme dans les autres secteurs
- Étudier des projets significatifs basés sur la technologie blockchain et anticiper les développements futurs
Programme détaillé
Ouverture et cadrage 10 min
- Objectifs de la session, déroulé et attentes des participants
Fondamentaux de la technologie blockchain 1h
- Le registre de transactions : la chaîne de blocs
- Sécurisation cryptographique et autres caractéristiques essentielles
- Mécanismes de consensus et gouvernance
- Blockchains publiques, permissionnées et de consortium : ce qui distingue ces modèles
- Programmabilité et smart contracts
- Quand faut-il une blockchain ?
Les principes de l’argent numérique et programmable 20 min
- D’un jeton à une unité monétaire : que représente une inscription de valeur sur un registre
- Les formes de monnaie numérique : monnaie de banque centrale, dépôt tokénisé, monnaie électronique, stablecoin
- Ce que la programmabilité change : monnaie programmable, paiement programmable, paiement conditionnel
- Démonstration à l’écran : création d’un wallet et transfert de stablecoin suivi sur un explorateur de blocs
Panorama des cryptoactifs 1h
- La révolution Bitcoin et les cryptomonnaies natives (forks, privacy coins, meme coins)
- Les smart contract platforms : Ethereum, autres Layer 1 et Layer 2
- Stablecoins, finance décentralisée (DeFi) et autres segments (GameFi, DeSoc, DeSci)
- Non-Fungible Tokens (NFTs) et actifs tokénisés (Real-World Assets)
- Les Monnaies Numériques de Banque Centrale (MNBC) : wholesale ou retail
Les acteurs autour de l’écosystème 30 min
- Développeurs et fondations
- Fournisseurs d’infrastructure et de hardware
- Mineurs et validateurs (sécurisation du réseau)
- Entités régulées (conservateurs, plateformes d’échange)
- Investisseurs
Risques associés aux cryptoactifs 45 min
- Conservation et gestion des clés, en tant qu’investisseur et en tant qu’entreprise
- Vecteurs d’attaque et incidents de place
- Gouvernance, transparence et conflits d’intérêts
- Impact énergétique
- Lutte anti-blanchiment, financement du terrorisme, sanctions internationales : le rôle des blockchain analytics tools
Cadre réglementaire 45 min
- Les différentes étapes de la construction d’un cadre réglementaire
- France et Union européenne : MiCA, Régime Pilote, TFR, DORA…
- Autres juridictions : États-Unis, Royaume-Uni, APAC, Émirats arabes unis
- Institutions multilatérales : GAFI (FATF), OICV (IOSCO), BRI (BIS)…
Adoption dans le secteur financier 45 min
- Distinguer l’expérimentation, le pilote et la mise en production
- Blockchains de consortium et infrastructures partagées (Regulated Layer 1, Canton)
- Stablecoins, dépôts tokénisés et paiements interbancaires (Qivalis, Kinexys, Swift’s Blockchain Ledger)
- Règlement en monnaie de banque centrale (Pontes et Appia, Agorá)
- Infrastructures de marché et actifs tokénisés (Pythagore, Lise, BlackRock, Franklin Templeton)
- Conservation d’actifs numériques pour compte de tiers
Adoption hors du secteur financier 30 min
- Traçabilité et preuve d’origine : luxe (Aura), diamants (Tracr), pharmacie (MediLedger), roaming télécom
- L’obligation réglementaire comme moteur d’adoption : passeport numérique de produit, eIDAS 2, MLETR
- Secteur public et infrastructures mutualisées : EBSI, garanties d’origine, marchés carbone
- Les échecs et leurs enseignements (TradeLens, we.trade, Marco Polo)
Conclusion et échanges 15 min
- Ce que ces évolutions impliquent concrètement pour les métiers représentés
- Points de vigilance et signaux à suivre
Public visé
Toute personne souhaitant comprendre ou évaluer l’impact de la blockchain et des actifs numériques dans son organisation : directions générales, stratégie et innovation, juridique et conformité, finance et trésorerie, systèmes d’information et data, achats et chaîne d’approvisionnement, ainsi que les métiers des services financiers.
Prérequis
La formation ne nécessite pas de prérequis particuliers. Une certaine familiarité avec les domaines de l’informatique et de l’économie facilitera toutefois son suivi.
Approche pédagogique
Calculés à partir de 12 avis recueillis depuis 15/11/2017, lors de 2 sessions de cette formation.
Blockchain et finance : des registres de consortium à la tokenisation des actifs
Bitcoin repose sur une blockchain publique, ouverte à tous et sans opérateur central. Les institutions financières en ont surtout retenu l’idée d’un registre partagé, infalsifiable et tenu en commun, qu’elles déploient sous une autre forme : des registres distribués (DLT) dont les participants sont identifiés et autorisés. Une décennie d’expérimentations a déplacé la question, de « la blockchain va-t-elle remplacer les banques ? » à « comment régler des titres tokenisés en monnaie de banque centrale ? ».
Les blockchains de consortium
En France, l’un des premiers usages en production est discret : depuis 2017, la Banque de France et plusieurs grands groupes bancaires tiennent sur une blockchain de consortium, baptisée MADRE, le référentiel des identifiants créanciers SEPA, qui permettent d’émettre des prélèvements. Le registre n’échange aucune valeur ; il remplace un fichier central par une base que chaque participant détient et met à jour selon des règles communes. C’est le cas d’usage « piste d’audit » plus que « transfert de valeur ».
Tokeniser des titres
La tokenisation consiste à représenter un actif financier, une obligation par exemple, sous forme de jeton inscrit sur un registre distribué. En avril 2021, la Banque européenne d’investissement émet sur la blockchain publique Ethereum une obligation numérique de 100 millions d’euros à deux ans ; le règlement s’effectue en jetons de monnaie numérique de banque centrale, dans le cadre des expérimentations de la Banque de France. Depuis le 23 mars 2023, le régime pilote européen (règlement 2022/858) permet à des infrastructures de marché d’opérer à titre dérogatoire la négociation et le règlement-livraison de titres sur DLT.
Reste à payer la jambe espèces. De mai à novembre 2024, l’Eurosystème mène des travaux exploratoires avec 64 participants ; le 1er juillet 2025, la BCE retient deux projets : Pontes, une passerelle entre les plateformes DLT et le système de paiement de l’Eurosystème, et Appia, une réflexion de long terme sur l’écosystème. Pontes a été lancé le 21 septembre 2026, avec un service initial appelé à s’étendre jusqu’en 2028.
MiCA : la fin du statut de PSAN
Le règlement européen MiCA (2023/1114) s’applique aux émetteurs de stablecoins depuis le 30 juin 2024, puis aux prestataires de services sur crypto-actifs depuis le 30 décembre 2024. En France, les prestataires enregistrés sous l’ancien statut national de PSAN ont bénéficié d’une période transitoire close le 30 juin 2026 : depuis le 1er juillet 2026, seuls les prestataires agréés au titre de MiCA (PSCA), par l’AMF ou par l’autorité d’un autre État membre, peuvent servir des clients français. Quant à l’euro numérique, monnaie de banque centrale destinée au grand public, son règlement européen est encore en négociation en octobre 2026.
Le fonctionnement de Bitcoin, du livre blanc de 2008 aux fonds indiciels cotés, est raconté dans Crypto-actifs : les fondamentaux par la pratique.
