Evaluation multicourbe des dérivés de taux et collatérisation
2 jours 2180 Expert
Prochaine session
27 et 28 avril 2020
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27 et 28 avril 2020
- Comprendre l’évolution des conditions de marché et son implication dans les paramètres de pricing des swaps
- Comprendre l’utilisation des swaps OIS, cross Currency Basis Swaps et Tenor Basis Swaps.
- Maîtriser la valorisation de dérivés avec courbes de projections et de discount multiples
- Comprendre l’approche actualisation OIS / CVA
Calcul actuariel classique, bonne connaissance des dérivés de taux et de leur évaluation (formation Dérivés de taux 1), évaluation d’un swap et d’une swaption.
Le bootstrap « classique »
- Construction classique de la courbe swaps (courbe de discount = courbe de projection)
- Utilisation pour le pricing et risk management de swaps structurés
- Pourquoi cela ne fonctionne plus : explosion des niveaux
- tenor basis swaps
- spreads LIBOR-OIS
- cross-currency swap
TP Excel d’application
Les tenor basis swaps
- Principe et utilisation
- Incorporation dans le pricing : courbes de projection multiples
TP Excel d’application
Les cross-currency basis swaps
- Principe et utilisation
- Drivers ‘traditionnels’ et nouveaux
- Courbes de discount ajustées pour les cross-currency swaps
TP Excel d’application
OIS swaps
- Principe et construction de courbe
- Utilisation comme courbe de discount?
- Calcul de forwards en adéquation avec lesniveaux de Tenor basis swaps et l’actualisation OIS
TP Excel d’application
CVA
- Principe – de l’actualisation LIBOR à l’actualisation OIS avec quantification séparée du risque de contrepartie (CVA)
- Principe et calcul
- CVA unilatérale / bilatérale – calcul et impact
Afin de mobiliser les participants, de multiplier les échanges et de faciliter l’assimilation des connaissances, cette formation alterne exposés théoriques et applications pratiques / cas concrets / travaux sur ordinateur.
