Les produits dérivés sur actions et indices

 
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  Prochaine session
29 et 30 juin 2017
Objectifs
  • Maîtriser la dynamique de prix des dérivés et les risques
  • Savoir utiliser l’information donnée par les marchés dérivés dans un portefeuille
  • Apprendre à calibrer une position en dérivés au sein d’une gestion globale de portefeuille

Contenu

Les marchés dérivés actions ?

  • A quoi sert un produit dérivé ?
  • Marchés organisés et OTC : fonctionnement et acteurs de ces marchés
  • Différence entre dérivés fermes et optionnels

Les Futures

  • Utilisation des Futures : illustration à partir d’un exemple de spéculation, de couverture et d’arbitrage
  • Appels de marge, deposits et effet de levier
  • La «base» et les paramètres de prix des Futures
  • Calculer un ratio de couverture par contrats Futures

TP Excel : illustration de couverture d’un portefeuille par Futures

Contracts For Difference (CFD)

  • Définitions et utilisations
  • Intérêt par rapport aux Futures

Les options

Etude de cas : illustration à partir d’un exemple de spéculation sur le cours d’une action

  • Les 4 stratégies fondamentales
  • La prime : valeur intrinsèque et valeur temps
  • Les différentes méthodes de valorisation
    • Black and Scholes
    • Cox and Rubinstein
    • Monte Carlo
  • La modélisation des dividendes
  • Gérer le risque de prix de l’option : approche par les grecques
  • Les stratégies et combinaisons d’options : utilisation et intérêt
  • Les principales options exotiques : barrières, binaires, asiatiques

TP Excel : analyse des grecques et du risque de l’option

Les produits structurés sur actions

  • Principe d’un produit structuré : composition de plusieurs dérivés
  • Analyse des principales structures
    • Produits à capital variable et rendement garanti / variable
    • Equity swaps, Swaps d’indice et Swaps PEA

Limites et risques des produits dérivés

Etude de cas : analyse de stratégies sur Futures, combinaison d’options ou produits structurés et de leurs risques associés