La titrisation : son fonctionnement en pratique pour l'entreprise émettrice

 
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Objectifs
  • Comprendre le mode de la fonctionnement de la titrisation
  • Savoir identifier les différentes techniques de titrisation
  • Comprendre comment une entreprise peut en bénéficier et la mettre en place en pratique

Prérequis

Culture financière et économique minimum.


Contenu

Qu’est-ce que la titrisation ?

  • Transformer en titres des actifs qui n’en sont pas
  • Améliorer la circulation d’argent depuis ceux qui en ont vers ceux qui en ont besoin

Le fonctionnement de la titrisation en pratique

  • La création d’un SPV
  • L’identification des actifs: qui titrise et pourquoi ?
  • Vente avec ou sans recours (« true sale »)
  • Le tranchage du passif : qui achète et pourquoi ?
  • La titrisation: outil de financement ou de transfert du risque ?
  • Un peu d’histoire : augmentation de l’espérance de vie et crise des subprimes
  • La rétention d’une partie des risques par l’originateur
  • La BCE : promouvoir une titrisation utile: « simple, transparente et standardisée »

La titrisation par (et pour) une entreprise

  • Panorama des titrisations réalisées par des entreprises
  • Quels actifs une entreprise peut-elle envisager titriser ?
  • Pourquoi titriser ? Quelles alternatives à la titrisation ?

Focus sur la titrisation des créances client

  • La matérialisation des ventes : factures, effets de commerce, acceptation du client
  • Les différentes techniques avec et sans transfert du risque de défaillance de son client
  • Différence entre titrisation et escompte, affacturage, etc.
  • Les contraintes opérationnelles : savoir gérer son poste client avant de le titriser
  • La gestion des données (grand nombre de petits clients)
  • L’optimisation (automatisation) des relances
  • L’automatisation (informatisation) de la relation avec le SPV de titrisation
  • Les coûts
  • Impacts comptables

Réflexion sur les besoins spécifiques des participants


Modalités pédagogiques

Afin de mobiliser les participants, de multiplier les échanges et de faciliter l’assimilation des connaissances, cette formation alterne exposés théoriques et applications pratiques / cas concrets / travaux sur ordinateur.