Dérivés de crédit 2 : pricing et gestion, modélisation du risque de crédit

 
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  Prochaine session
13 et 14 décembre 2021
Partenariat Bärchen
Objectifs pédagogiques
  • Acquérir une vision détaillée des outils de modélisation dédiés au crédit
  • Comprendre l’impact de toute modélisation sur les notions les plus importantes : spreads de crédit, indicateurs de risques…

Prérequis

La participation à cette formation requiert d’avoir de solides connaissances et expériences sur le sujet des dérivés de crédit.


Public visé

Toute personne ayant déjà des notions maîtrisées sur le dérivés de crédit et souhaitant se perfectionner.


Contenu

Modélisation du risque de crédit

  • Approche structurelle
  • Approche réduite
  • Approche hybride

Le spread de crédit : estimation et comparaison inter véhicule de crédit

  • De la probabilité de défaut au spread de crédit
  • Valorisation des dérivés mono sous-jacents :
    • CDS, CLN
    • Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps, Callable Asset Swaps
  • Spread théorique d’un indice de CDS
  • Equivalence de spreads
    • OAS, Bond Spreads, CDS Spreads
    • Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps…

Gestion du risque de crédit

  • Approche statique - Couverture en nominal
    • Couverture en valeur de marché
    • Couverture par strip de CDS
  • Approche dynamique : indicateurs alternatifs de risque

Modélisation des options de crédit

  • Options sur CDS single-name
  • Options sur indices de CDS

Dérivés de crédit multi sous-jacents

  • Notion de corrélation de défaut
  • Evaluation du Nth-to-Default swap
  • Etude de sensibilité du FTD

Pricing des CDOs synthétiques

  • Approches par copule gaussienne : approche homogène / hétérogène
  • Notions de corrélation de base et de corrélation composée
  • Skew de corrélation et extensions de l’approche gaussienne
  • Delta des tranches de CDOs synthétiques : analyse de comportement et sensibilité aux hypothèses de corrélation

Pricing des CDOs bespoke

  • Comment générer une surface de corrélation de base ?
  • Comment tenir compte des points d’attachement et des maturités non standards, des portefeuilles de référence sur mesure ?

Méthodes et moyens pédagogiques

Afin de mobiliser les participants, de multiplier les échanges et de faciliter l’assimilation des connaissances, cette formation alterne exposés théoriques et applications pratiques / cas concrets / travaux sur ordinateur.



 Dernière modification du descriptif de cette formation : 05/06/2021