Dérivés et structurés de change

 
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  2 jours       1760       Avancé    
  Prochaine session
29 et 30 mai 2017
Objectifs
  • Maîtriser la gestion en sensibilité d’un portefeuille d’options vanille
  • Maîtriser les exotiques de première génération
  • Savoir structurer des produits de couverture de risque et d’investissement

Prérequis

Culture financière de base et connaissance des principaux instruments financiers. Une connaissance, même sommaire, des options est préférable.


Contenu

Rappels

  • Le marché du change
  • Détermination du forward
  • Options et volatilité
  • Parité Put-Call

TP Excel :

- Parité put-call et valeur temps

- Cotation d’une option de change

Exercice :

- Cotation du notionnel et de la prime dans les 2 devises

- Options américaines / européennes

Pricing et gestion des risques sur option

  • Eléments de pricing
  • Les sensibilités (Grecques)
  • Gestion en delta neutre

TP Excel : Couverture en delta neutre sur Excel

  • P/L du trader et interdépendance des Grecques
  • Straddles et strangles

Volatilité, smile et skew

  • Volatilité historique
  • Volatilité implicite et smile/skew
  • Smile et lognormalité
  • Smile et dynamique offre/demande
  • Smile et volgamma
  • Trading du smile : Risk reversals et butterflies

Options exotiques de 1ère génération

  • Les options à barrières
  • Les digitales
  • Autres exotiques de 1ère génération

Applications

  • Stratégies de couverture
    • Terme participatif
    • Terme activant / désactivant

TP Excel : Terme désactivant

  • Stratégies d’investissement
    • Dual currency note
    • Dual digital note

TP Excel : Dual currency note

  • Range dépôt
  • Range accrual