Comprendre les marchés financiers : rôle, acteurs, métiers, instruments cash et dérivés
Notre format distanciel fractionné est une alternative intéressante aux formations présentielles classiques organisées sur des journées pleines et consécutives. La formation se déroule sous forme de plusieurs demi-journées distancielles espacées, en général réparties sur deux semaines consécutives.
Qu’est-ce qu’une formation distancielle fractionnée ?
C’est une formation à distance réunissant de façon synchrone sur internet (via les outils Microsoft Teams ou Zoom) un formateur et des participants, quelle que soit leur situation géographique. Ce dispositif recrée à distance les conditions d’une formation en salle traditionnelle : les participants et le formateur peuvent notamment, discuter, se voir, visionner des documents, des vidéos, réaliser des quiz, partager leur écran...
Ce format est dit fractionné car, à l'inverse des formations présentielles organisées sur plusieurs journées consécutives, la formation s'organise en un certain nombre de demi-journées espacées, réparties en général sur deux semaines, permettant ainsi un temps d'assimilation et de digestion des connaissances d'une séance à l'autre.
Quels sont les avantages pédagogiques du format distanciel fractionné ?
En formation continue, le format le plus répandu est le présentiel sur 2 journées consécutives. Privilégié pour des raisons d'organisation, ce format n'est pas toujours adapté en termes d'apprentissage en raison de la grande quantité d'information à assimiler en peu de temps.
En distanciel fractionné, le contact avec le formateur n'est certes pas aussi direct qu'en présentiel, mais l'espacement des séances permet une assimilation des connaissances et compétences beaucoup plus efficace que sur plusieurs journées pleines et consécutives. Au delà du temps de digestion permis par l'espacement des séances, des exercices d'application sont donnés d'une séance à l'autre, permettant ainsi de consolider l'apprentissage. Les questions qui surviennent entre les séances, notamment lors de la réalisation des exercices d'application, peuvent être traitées par le formateur lors de la séance suivante.
Selon notre expérience, en contrepartie d'un petit travail personnel à fournir entre les séances, une formation distancielle fractionnée en 4 demi-journées séparées de quelques jours permet en règle générale d'apprendre plus et d'apprendre mieux qu'une formation présentielle organisée sur 2 journées consécutives.
Quels sont les atouts du format distanciel ?
Flexibilité du lieu d’apprentissage : les participants peuvent choisir le lieu de leur formation (à la maison, au bureau ou n’importe où dans le monde).
Gain de temps grâce à l’absence de déplacement pour rejoindre le lieu de la formation.
Réduction des frais personnels reliés à la formation : dont les frais de déplacement, de repas et de séjour.
A la demande des participants (notamment en cas d'absence ponctuelle), les séances peuvent être enregistrées, permettant ainsi un visionnage en différé.
Concernant le format distanciel fractionné, il est souvent plus facile en termes de contraintes professionnelles de libérer 4 demi-journées espacées que deux journées pleines consécutives.
De quel équipement doit-on disposer ?
Pour participer à ce type de formation, vous devrez simplement vous munir d’un ordinateur connecté à internet (poste fixe, portable, voire tablette) équipé d'une webcam et d'un micro.
- Comprendre le rôle des marchés financiers et leur organisation post-crise financière
- Comprendre les différentes catégories d’instruments financiers, des titres vifs aux dérivés, et leur utilisation
- Connaitre les mécanismes d’exécution et de règlement-livraison des instruments financiers par typologie
- Comprendre l’impact des banques centrales sur les marchés
- Comprendre le rôle des marchés financiers et leur organisation post-crise financière
- Comprendre les différentes catégories d’instruments financiers, des titres vifs aux dérivés, et leur utilisation
- Connaitre les mécanismes d’exécution et de règlement-livraison des instruments financiers par typologie
- Comprendre l’impact des banques centrales sur les marchés
Pas de prérequis particulier, si ce n’est un intérêt pour la finance de marché.
Pas de prérequis particulier, si ce n’est un intérêt pour la finance de marché.
Toute personne souhaitant s’initier aux marchés financiers.
Toute personne souhaitant s’initier aux marchés financiers.
Rôle des marchés financiers
- Les fonctions des marchés financiers
- Les marchés cash et dérivés : actions, taux, changes et crédit
- Marchés organisés Vs. marchés de gré à gré
- Évolution de la règlementation (EMIR et Mifid)
- Titrisation : concept, volumes et règlementation STS
- Rôle de la liquidité : relation entre banque centrale, banques et marchés financiers
- Les banques centrales : analyse des programmes de QE de la BCE (PSPP, CSPP,…)
Acteurs des marchés financiers
- Du particulier aux institutions financières : différents objectifs, différents degrés d’expertise et de protection
- Volatilité et capacité d’absorption de risque : fonds souverains, fonds de pension, assurances, banques et institutionnels
- Sociétés de gestion : mandats et nouvelles contraintes règlementaires MIF2
- Gestion passive et gestion quantitative : irruption de la data
- Principaux émetteurs : États, entreprises et banques
- Le rôle des banques d’affaires et des brokers dans l’intermédiation
- La supervision par les régulateurs : AMF et ESMA
Le marché des titres : le cash
- Nouveautés sur les acteurs et produits des marchés financiers
- Actions : caractéristiques, typologie et principaux ratios de valorisation
- Indices actions : construction et utilisation
- Définition et fonctionnement des ETF
- Produits monétaires : benchmark de de référence et typologie
- Produits obligataires : définition, carcatéristiques et valorisation
TP : pricing d’une obligation bullet
Dérivés fermes
- Forward et pricing
- Principes de calcul du prix à terme et logique de marché
- La logique d’utilisation : spéculation ou couverture
TP : exemple de couverture de risque de change EUR/USD
Futures
- Définition et standards
- Avantages et inconvénients par rapport aux forwards
- Définition et prise en compte de la sensibilité
TP : couverture du risque de sur indice action (eurostoxx)
Swaps
- Swaps de taux : mécanisme et. Exemple d’utilisation
- Cross currency swaps
- Dérivés de crédits CDS : mécanisme , utilisation, règlement, indices iTraxx
TP : construction d’un asset swap et couverture d’une obligation corporate en sensibilité et en risque de crédit
Dérivés optionnels
- Les options vanilles : call et puts
- Comment ça marche : la logique de l’assurance
- Différence entre les acheteurs et les vendeurs
- Payoffs
TP : construction des combinaisons classiques : straddle, spread, collar, butterfly…
Rôle des marchés financiers
- Les fonctions des marchés financiers
- Les marchés cash et dérivés : actions, taux, changes et crédit
- Marchés organisés Vs. marchés de gré à gré
- Évolution de la règlementation (EMIR et Mifid)
- Titrisation : concept, volumes et règlementation STS
- Rôle de la liquidité : relation entre banque centrale, banques et marchés financiers
- Les banques centrales : analyse des programmes de QE de la BCE (PSPP, CSPP,…)
Acteurs des marchés financiers
- Du particulier aux institutions financières : différents objectifs, différents degrés d’expertise et de protection
- Volatilité et capacité d’absorption de risque : fonds souverains, fonds de pension, assurances, banques et institutionnels
- Sociétés de gestion : mandats et nouvelles contraintes règlementaires MIF2
- Gestion passive et gestion quantitative : irruption de la data
- Principaux émetteurs : États, entreprises et banques
- Le rôle des banques d’affaires et des brokers dans l’intermédiation
- La supervision par les régulateurs : AMF et ESMA
Le marché des titres : le cash
- Nouveautés sur les acteurs et produits des marchés financiers
- Actions : caractéristiques, typologie et principaux ratios de valorisation
- Indices actions : construction et utilisation
- Définition et fonctionnement des ETF
- Produits monétaires : benchmark de de référence et typologie
- Produits obligataires : définition, carcatéristiques et valorisation
TP : pricing d’une obligation bullet
Dérivés fermes
- Forward et pricing
- Principes de calcul du prix à terme et logique de marché
- La logique d’utilisation : spéculation ou couverture
TP : exemple de couverture de risque de change EUR/USD
Futures
- Définition et standards
- Avantages et inconvénients par rapport aux forwards
- Définition et prise en compte de la sensibilité
TP : couverture du risque de sur indice action (eurostoxx)
Swaps
- Swaps de taux : mécanisme et. Exemple d’utilisation
- Cross currency swaps
- Dérivés de crédits CDS : mécanisme , utilisation, règlement, indices iTraxx
TP : construction d’un asset swap et couverture d’une obligation corporate en sensibilité et en risque de crédit
Dérivés optionnels
- Les options vanilles : call et puts
- Comment ça marche : la logique de l’assurance
- Différence entre les acheteurs et les vendeurs
- Payoffs
TP : construction des combinaisons classiques : straddle, spread, collar, butterfly…
Focus : qu'est ce qui différencie un produit cash d'un produit dérivé ?
Sur les marchés financiers, les produits cash et les produits dérivés diffèrent en termes de nature, de structure et de caractéristiques. Voici les principales différences entre ces deux types de produits.
PRODUITS CASH
Nature : Les produits cash, également appelés produits au comptant, sont des instruments financiers qui sont échangés et réglés immédiatement. Ils incluent des actifs physiques, tels que les actions, les obligations, les matières premières, les devises, etc.
Structure : Les produits cash ont une structure relativement simple, avec des termes et des conditions clairement définis. Par exemple, l’achat d’une action implique la possession directe de la part de l’entreprise correspondante.
Livraison physique : Avec les produits cash, la livraison physique de l’actif sous-jacent a généralement lieu lors de la transaction. Par exemple, lorsqu’une action est achetée, le transfert de propriété de l’action a lieu.
Risque limité : Les produits cash exposent les investisseurs à un risque limité. Les gains et les pertes sont directement liés à l’évolution des prix des actifs sous-jacents.
PRODUITS DÉRIVÉS
Nature : Les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de la valeur d’un actif sous-jacent, mais qui n’ont pas de valeur intrinsèque en eux-mêmes. Les produits dérivés les plus courants sont les contrats à terme (futures), les contrats à terme (forwards) et les options.
Structure : Les produits dérivés ont une structure plus complexe, avec des termes et des conditions spécifiques liés à l’actif sous-jacent. Ils sont généralement négociés sur des marchés organisés ou de gré à gré (over-the-counter).
Livraison future : Contrairement aux produits cash, les produits dérivés sont généralement conçus pour permettre une livraison future de l’actif sous-jacent ou un règlement financier en fonction de l’évolution des prix de l’actif.
Exposition au risque : Les produits dérivés permettent aux investisseurs de se couvrir (hedging) ou de spéculer sur les mouvements de prix des actifs sous-jacents. Ils exposent les investisseurs à des risques de marché plus importants, car la valeur des produits dérivés est déterminée par la variation de l’actif sous-jacent.
Effet de levier : Les produits dérivés peuvent offrir un effet de levier, ce qui signifie que l’investisseur peut contrôler une valeur nominale plus élevée d’actifs sous-jacents avec un capital relativement faible. Cela amplifie à la fois les gains potentiels et les pertes.
A noter : les produits dérivés sont souvent utilisés à des fins de couverture, de spéculation ou de gestion des risques, tandis que les produits cash sont plus couramment utilisés pour investir ou pour des transactions physiques d’actifs sous-jacents. Ces deux types de produits seront abordés en détails tout au long de cette formation.
Focus : qu'est ce qui différencie un produit cash d'un produit dérivé ?
Sur les marchés financiers, les produits cash et les produits dérivés diffèrent en termes de nature, de structure et de caractéristiques. Voici les principales différences entre ces deux types de produits.
PRODUITS CASH
Nature : Les produits cash, également appelés produits au comptant, sont des instruments financiers qui sont échangés et réglés immédiatement. Ils incluent des actifs physiques, tels que les actions, les obligations, les matières premières, les devises, etc.
Structure : Les produits cash ont une structure relativement simple, avec des termes et des conditions clairement définis. Par exemple, l’achat d’une action implique la possession directe de la part de l’entreprise correspondante.
Livraison physique : Avec les produits cash, la livraison physique de l’actif sous-jacent a généralement lieu lors de la transaction. Par exemple, lorsqu’une action est achetée, le transfert de propriété de l’action a lieu.
Risque limité : Les produits cash exposent les investisseurs à un risque limité. Les gains et les pertes sont directement liés à l’évolution des prix des actifs sous-jacents.
PRODUITS DÉRIVÉS
Nature : Les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de la valeur d’un actif sous-jacent, mais qui n’ont pas de valeur intrinsèque en eux-mêmes. Les produits dérivés les plus courants sont les contrats à terme (futures), les contrats à terme (forwards) et les options.
Structure : Les produits dérivés ont une structure plus complexe, avec des termes et des conditions spécifiques liés à l’actif sous-jacent. Ils sont généralement négociés sur des marchés organisés ou de gré à gré (over-the-counter).
Livraison future : Contrairement aux produits cash, les produits dérivés sont généralement conçus pour permettre une livraison future de l’actif sous-jacent ou un règlement financier en fonction de l’évolution des prix de l’actif.
Exposition au risque : Les produits dérivés permettent aux investisseurs de se couvrir (hedging) ou de spéculer sur les mouvements de prix des actifs sous-jacents. Ils exposent les investisseurs à des risques de marché plus importants, car la valeur des produits dérivés est déterminée par la variation de l’actif sous-jacent.
Effet de levier : Les produits dérivés peuvent offrir un effet de levier, ce qui signifie que l’investisseur peut contrôler une valeur nominale plus élevée d’actifs sous-jacents avec un capital relativement faible. Cela amplifie à la fois les gains potentiels et les pertes.
A noter : les produits dérivés sont souvent utilisés à des fins de couverture, de spéculation ou de gestion des risques, tandis que les produits cash sont plus couramment utilisés pour investir ou pour des transactions physiques d’actifs sous-jacents. Ces deux types de produits seront abordés en détails tout au long de cette formation.
