Les fondamentaux du financement de projet : comment en analyser le risque et en optimiser le montage ?

 
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Objectifs
  • Identifier les principales techniques de montage d’opérations
  • Apprendre à déterminer la capacité d’endettement d’un projet
  • S’initier aux bases de la modélisation de projet
  • Analyser les principaux risques et connaître les instruments de couverture
  • Se familiariser avec les PPP

Contenu

Resituer le financement de projet en tant que financement structuré et le comparer aux produits de financement Corporate ou d’actifs

Rappel sur la notions de financement sans recours ou à recours limité

Les principales parties prenantes au projet et leur implication dans la gestion du risque

  • Sponsors industriels et financiers
  • Etat
  • « Offtaker »
  • Fournisseurs
  • Sociétés d’ingénierie
  • Société d’exploitation et de maintenance (O&M)

Etude de cas : atelier de montage d’une opération avec un grand projet hydroélectrique en Asie du Sud-Est

Les étapes du montage juridique et financier autour de la structure centrale de société ad hoc

  • Montages BOT, DBFT etc.

Analyse et gestion du risque : l’approche du banquier et celle des sponsors

  • Les principaux ratios d’analyse de risque à votre disposition
    • DSCR
    • ICR
    • IRR
    • LLCR

Présentation d’une matrice de risques

Etude de cas : risque marché / traffic et les risques environnementaux et sociétaux

Atelier sur les principes de l’équateur

Le rôle croissant des Agences de Crédit Export et des multilatéraux dans le partage du risque

Etude de cas : le financement d’un projet d’énergie renouvelable

Le financement de projet

  • Un financement de cash flows
  • Mise en pratique d’une modélisation de projet
  • Comment paramétrer le modèle?

Etude de cas : projet d’usine d’aluminium au Vietnam

La sécurisation du financement

  • Covenants
  • Conditions Precedent (CP’s)
  • Gestion de la waterfall
  • Fixation des scénarii de défaut

La mise en place de l’offre de crédit finale

Etude de cas : rédaction d’une term sheet sur un projet d’infrastructure de transport

Conclusion : tendances actuelles des marchés.
Principaux secteurs et acteurs en développement


Modalités pédagogiques

Afin de mobiliser les participants, de multiplier les échanges et de faciliter l’assimilation des connaissances, cette formation alterne exposés théoriques et applications pratiques / cas concrets / travaux sur ordinateur.