Business plan avancé et décisions d’investissement

 
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Objectifs
  • Comprendre les aspects financiers d’un business plan
  • Maîtriser les critères d’évaluation et de sélection de projets d’investissement
  • Se familiariser avec les méthodes avancées d’analyse des projets d’investissement
  • Appréhender les facteurs externes affectant la décision d’investissement

Prérequis

Connaissances de base en analyse financière (formation Analyse financière des entreprises).


Contenu

Les différents aspects d’un projet d’investissement

  • Notion économique et financière de l’investissement
  • Principaux types d’investissements
  • Cadre d’analyse et hypothèses prévisionnelles

Les paramètres financiers d’un projet d’investissement

  • Le capital investi
  • La durée de vie
  • Évaluation de la rentabilité à partir des flux de trésorerie
    • Le flux de trésorerie d’investissement
    • Le flux de trésorerie d’exploitation
  • Évaluation du besoin en fonds de roulement (BFR)
  • La courbe de trésorerie du projet

Critères de sélection

  • La valeur actuelle nette (VAN)
  • Le taux de rendement interne (TRI)
  • Le délai de récupération (ou pay-back period)
  • Le creux de trésorerie maximum
  • L’Indice de profitabilité (IP)
  • Le ratio de rentabilité économique
  • Les problèmes de discordance entre les critères
  • Évaluation et choix d’investissement en situation d’incertitude

Choisir le bon taux d’actualisation

  • Le coût moyen pondéré des capitaux (CMPC)
    • Le rendement attendu par les actionnaires
    • La notion de taux équivalent certain
  • Taux d’actualisation normatif et différenciés

Mesurer le risque inhérent aux flux de trésorerie prévisionnels

  • Analyse de sensibilité
  • Méthode des scenarios
  • Étude de la moyenne-variance des VAN

Appréhender les autres facteurs affectant la décision d’investissement

  • Les principales sources de financement et les contraintes à respecter
  • Impact du mode de financement sur la rentabilité
  • Incidence de la fiscalité liée au financement
    • Avantage fiscal lié à l’endettement
    • VAN réajustée de l’effet fiscal lié à l’endettement
  • Prise en compte des conditions du credit intermédié
  • Influence du risque de faillite

Etude de cas : l’ensemble du séminaire est articulé autour de l’étude d’un projet d’investissement industriel


Modalités pédagogiques

Afin de mobiliser les participants, de multiplier les échanges et de faciliter l’assimilation des connaissances, cette formation alterne exposés théoriques et applications pratiques / cas concrets / travaux sur ordinateur.